El BCE fijará un nuevo objetivo de inflación del 2% que podrá superarse si fuera necesario



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El BCE fijara un nuevo objetivo de inflacion del 2

La respuesta a la crisis pandémica ha trastocado otro paradigma que parecía inamovible. Según fuentes cercanas al tema citadas por Bloomberg, el Banco Central Europeo ha decidido reformular su meta de inflación. El objetivo de mantenerlo «por debajo pero cerca del 2%», vigente hasta hoy, se convertirá en un flexible 2%, que podrá superarse cuando sea necesario sin que ello suponga necesariamente una reacción de la institución en forma de subida de tipos de interés. , interés o retirada de estímulos.

A primera vista, el cambio puede parecer mínimo, pero va mucho más allá de la mera estética: representa una victoria del sector más moderado sobre la ortodoxia hawkish -como se conoce a los que están en las posiciones más duras- y abre la puerta a una mayor flexibilidad. el banco desplegará su artillería anticrisis, cuyo máximo exponente es ahora el programa de compras de emergencia pandémica (PEPP), con una dotación total de 1.850 millones de euros hasta finales de marzo de 2022

El banco no ha confirmado oficialmente la medida, y se espera que la decisión se anuncie formalmente este jueves a las 13:00 horas, cuando se conozcan las conclusiones de su reunión del Consejo de Gobierno, celebrada esta semana para revisar la estrategia del BCE. por primera vez desde 2003, cuando el objetivo fue retocado por la fundación «por debajo del 2%» como de costumbre «por debajo, pero cerca del 2%».

Desde su llegada a Frankfurt, Lagarde se ha propuesto como uno de sus objetivos realizar un análisis de arriba hacia abajo de todos sus instrumentos. “Analizaremos multitud de cuestiones. Cómo logramos nuestros objetivos, cómo medimos y qué herramientas tenemos y cómo nos comunicamos ”, aseguró en Frankfurt tras su segunda reunión del Consejo de Gobierno como presidente de la institución. La idea era aprovechar el ambiente de relativa calma para hacer una reflexión tranquila y tener los cambios listos para fines de 2020, pero la pandemia ha trastornado todas las variables que se manejaban entonces, cuando la baja inflación era una preocupación y se demoraba.

El anuncio llega justo cuando los precios están ahora en el 1,9%, cumpliendo el mandato eterno de Frankfurt, aunque la comparación de los datos está condicionada por la situación del año pasado, cuando las restricciones provocaron el colapso de la economía, que trasladó al consumo. y bajó la inflación en un intento por parte de las empresas de atraer clientes.

Previo a la reunión de este jueves, los expertos contemplaron tres escenarios: que el BCE no haya realizado ningún cambio, que se haya fijado un objetivo estricto del 2%, o que se fije este objetivo pero con cierta flexibilidad, opción que finalmente se ha impuesto. El euro reaccionó a la noticia con ligeras caídas pasadas las 22:00 horas, y fue canjeado en 1,18 dólares.

Una de las críticas más comunes a la máxima que hasta ahora ha regido los pasos del BCE fue que su redacción era demasiado ambigua, lo que permitió a los defensores leales mantener a raya la inflación para tener argumentos para pedir subidas de tipos cuando la economía aún no ha recuperado su ritmo de crucero. velocidad.

Si el cambio de meta se confirma este jueves, el BCE seguiría los pasos de la Reserva Federal (Fed), que anunció en agosto que había suavizado su meta de inflación del 2% después de 41 años de continuidad, marcando así el comienzo de una larga era de bajas tasas de interés para fomentar el crecimiento y el empleo en medio del virus. Casi un año desde entonces, los precios en Estados Unidos, que se encuentra en una fase de recuperación más avanzada que en Europa, han alcanzado el 5% sin que la Fed haya movido el precio del dinero desde el nivel actual del 0.%. , aunque anunció un avance hasta finales de 2023 de la primera subida de tipos, inicialmente prevista para 2024.