El FMI solicita a los bancos centrales planes para actuar con rapidez si la inflación se escapa



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Durante meses, muchos bancos centrales, gobiernos y algunas oficinas de analistas han estado enviando mensajes tranquilizadores sobre inflación como un fenómeno transitorio vinculado a la salida sin precedentes de la crisis que provocó la pandemia de coronavirus. Cada vez, sin embargo, hay mas dudas cuánto tiempo y qué tan profundo continuará este aumento de precios y más temen que continúe. Y este martes el Fondo Monetario Internacional, en otro signo de la “Excepcional & rdquor; creciente incertidumbre, él tiene instó a los bancos centrales a preparar planes que te permitan actuar con velocidad si la inflación aumenta o los riesgos se vuelven demasiado altos.

“Aunque la política monetaria en general puede ignorar los aumentos temporales de la inflación, los bancos centrales deben estar preparados para actuar con rapidez si los riesgos se materializan en esta situación. recuperación inexplorada& rdquor ;, escribió en informe sobre Perspectivas de la economía mundial presentado en Washington Gita Gopinath, economista jefe del FMI. Y se les pide que recorran la delgada línea entre «actuar con paciencia para apoyar la recuperación» y, al mismo tiempo, estar preparados para una acción tan rápida, si es necesario. «Los bancos deben planificar acciones de emergencia, establecer referencias claras y actuar en consonancia con esa comunicación& rdquor ;, insistió Gopinath en la rueda de prensa.

El economista también preguntó «claridad y acciones consistentes & rdquor; y urgió a evitar «Incidentes políticos inútiless que sacuden los mercados financieros y complican la recuperación global, citando como ejemplos las luchas políticas en Washington para elevar el techo de la deuda, la reestructuración desordenada de la deuda en el sector inmobiliario de China o las crecientes tensiones comerciales y tecnológicas entre las dos naciones. También recordó que si bien las respuestas deben diseñarse de acuerdo a las particularidades de cada país, en el conversaciones multilaterales un papel central debe ser la consideración de posibles efectos de acciones monetarias y fiscales no sincronizadas.

Perspectivas reducidas

Se dedica un capítulo completo a los temores inflacionarios en el informe, documento en el que el FMI recorta ligeramente las previsiones de crecimiento global para este año un 5,9%. Se trata de un descenso de una décima respecto a lo que calculó la agencia en julio, impulsado también por la caída de las previsiones de expansión de las economías avanzadas del 5,6 al 5,2%. La corrección afecta principalmente a las economías avanzadas, con recortes de un punto en EE.UU. (la previsión de crecimiento para este año desciende al 6%); 0,6 puntos en Canadá (hasta 5,7%) o medio punto en Alemania y España (hasta 3,1% y 5,7% respectivamente).

Siguiendo las cifras revisadas a la baja para 2021 (mientras que los cálculos para 2022 se mantienen en crecimiento que se moderará hasta 4,9%) hay otras razones e incluso hay más informes en el informe. Porque también enfatiza el FMI crecientes divergencias y profundos desequilibrios entre los países del respuesta sanitaria, política y económica a la pandemia.

Ahora, con el riesgo de que la variante delta contagiosa siga viva, el virus sigue amenazando la salida de la crisis, especialmente ante el gigante brecha en las vacunas entre países en función de su nivel de desarrollo, lo que lleva al FMI a instar a cerrar esta brecha en el acceso a las vacunas (alrededor del 60% de la población vacunada en las economías avanzadas, solo el 4% en los países más pobres). “Los hechos han dejado muy claro que estamos juntos en esto y la pandemia no terminará en ningún lado hasta que haya terminado por completo& rdquor; dijo Gopinath, instando a garantizar que «amplia liquidez y alivio de la deuda de las naciones más pobres& rdquor ;.

Problemas de inflación y suministro

El FMI establece otras prioridades como luchar contra la crisis climática, pero esta vez es el aumento de la inflación el que se pone en el centro de atención. Esto ha sido sustancial en muchos países, incluidos los Estados Unidos, el Reino Unido y Alemania, e incluso más pronunciado en las economías emergentes o en desarrollo, pero también es heterogéneo, como recordó Gita Gopinath, economista jefe del FMI, en una conferencia de prensa, subrayando que «existen riesgos en las economías avanzadas».

Tanto ella como el informe indican específicamente la desequilibrios entre oferta y demanda que, como la pandemia, se están prolongando. Y aunque la predicción del FMI es que tanto el aumento de la demanda como la interrupciones en las cadenas de suministro debido a las tensiones inflacionarias que provocan, se espera que comience a volver a niveles de inflación antes de la pandemia mediados del próximo año.

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Gopinath, sin embargo, quiso subrayar la «tremenda incertidumbre». “Nunca hemos visto una recuperación como esta donde está escasez en el mercado laboral al mismo tiempo hay altos niveles de desempleo; con puertos incapaces de descargar contenedores& rdquor ;, dijo, señalando específicamente a Estados Unidos. «Tenemos que ser particularmente alerta para que estos choques del lado de la oferta no terminen eliminando o creando expectativas de inflación espiral salarial porque entonces comenzarían a aparecer en la inflación subyacente y requerirían fuertes respuestas de política monetaria «, dijo el economista, quien anunció que el FMI prestará especial atención a señales como esta potencial. inflación salarial o con el propósito de aumento de los precios de la vivienda.

Su informe también le advierte de la aumento de los precios de los alimentos, que han aumentado en 40% desde el inicio de la pandemia. Es algo con implicaciones particularmente serias en países de bajos ingresos, donde la inseguridad alimentaria ya es mayor y la carga en familias más pobres y el riesgo de malestar social& rdquor ;.

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