La economía española ya está iniciando el repunte de la crisis del covid



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Apenas hay un puñado de datos. El horizonte sigue siendo brumoso, nublado, impreciso. Una recuperación digna de su nombre está todavía muy lejos. Pero España empieza a recuperarse: tras un 2020 para olvidar, con el peor descenso del PIB desde la guerra civil, una decena de indicadores recopilados por Alicantur apuntan a que el motor de la economía se está reiniciando. Al invierno de descontento dejado por la pandemia le sigue una primavera más clara: el gobierno ve una recuperación a partir de mediados de abril, sujeta a riesgos de todo tipo, y una aceleración en los próximos meses. La economía lo jugará en verano, con la temporada turística.

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Las grandes pandemias dejan un escenario de pesadilla, pero la historia sugiere que los tiempos interesantes a menudo siguen inmediatamente. Revoluciones económicas vertiginosas a medida que se desvanecen las incertidumbres y la gente empieza a gastar. Destrucción creativa: empresas y sectores capaces de identificar nuevas oportunidades. Y riesgos políticos: los felices años veinte siguieron a la influencia española, pero más tarde el ascenso al poder del fascismo, el comunismo y el resto de los demonios del siglo XX. Las economías occidentales acaban de entrar en la primera fase, la del repunte tras la tragedia dejada por COVID y el Gran Cierre. España llega un poco más tarde a esa ola, pero finalmente el repunte ya ha comenzado, a juzgar por un buen puñado de indicadores que reflejan un cambio en el estado de ánimo de los agentes económicos.

Tienes que hacer las preguntas sobre datos. Y el fresco carisma de las estadísticas muestra que el rebote está ahí, en al menos media docena de cifras. Uno: el empleo efectivo – afiliación total a la Seguridad Social menos ERTE y trabajadores autónomos con beneficios – cayó hasta febrero, pero comenzó a recuperarse en marzo y creció fuertemente en abril, en casi 70.000 personas; el mercado laboral ha mostrado mucha más resistencia que en crisis anteriores. Dos: los indicadores de confianza están mejorando tanto en el sector industrial como, lo que es más importante, en los servicios, con las denominadas pymes en su nivel más alto de los dos últimos años. Tres: el consumo empieza a mejorar, por ejemplo en los datos de pago con tarjeta. Cuarto: la industria ha despegado, como lo demuestran los índices de producción industrial, consumo de energía o consumo de cemento. Cinco: Los servicios también están comenzando a recuperar signos vitales, según las primeras estimaciones de las reservas de hoteles. Y seis: casi todos esos números se resumen en uno, la aceleración de los datos de las vacunas y su correlación en forma de menos infecciones, muertes y ocupación de camas de hospital por parte de covid.

«La recuperación» de la economía española «comenzará en el segundo semestre del año», dijo el pasado lunes en La Coruña la vicepresidenta Nadia Calviño. La economía acaba de rebajar sus previsiones de crecimiento para todo el año, antes de un primer trimestre negativo, con una caída del PIB del 0,5% debido a la tercera ola y medidas restrictivas para frenar el contagio. La fuerte tasa de vacunación cambió ese patrón. El segundo trimestre ya podría cerrarse en positivo, y la vuelta ya podría haber comenzado, a juzgar por una serie de datos monitorizados tanto por el Ministerio de Economía como por el Banco de España: los primeros signos se vieron en marzo y se consolidaron y extendieron a abril. “Las cosas van mejorando y lo normal es que el crecimiento se acelere paulatinamente a lo largo del año, de nuevo dependiendo de las vacunas y que el virus no dé nuevos problemas”, dice Óscar Arce, economista jefe del Banco de España. “El riesgo a corto plazo fue la tasa de vacunación; De cara al verano, la clave está en salvar la temporada turística, y para finales de año será importante la ejecución de los fondos europeos. Las principales incertidumbres a finales del año pasado en el escenario internacional se están despejando en un sentido positivo, también en beneficio de la economía española. Pero me temo que bajar la guardia sea un error ”, añade Arce.

Los pronósticos son espejismos organizados y con el impacto provocado por la pandemia, los pronósticos se convierten en una especie de expedición precaria en el horizonte. Pero los economistas españoles miran a países que están más avanzados en vacunación (Israel, Reino Unido, Estados Unidos) para ver qué podría suceder. Lo normal, cuando se reduce la incertidumbre, es que todo el ahorro ahorrado –tres puntos del PIB en el caso de los hogares y miles de millones de euros adicionales en las empresas– acabe aumentando paulatinamente el consumo y la inversión privada, en función de eso. Animal económico, esquivo que son expectativas. «Los indicadores adelantados ofrecen la primera buena noticia por el lado del consumo, y lo normal sería que el PIB subiera rápidamente para terminar el año en torno al 6%. Da la sensación de haber dejado atrás lo peor. Pero aún hay un mucha incertidumbre, sobre todo con la temporada turística y mercados como Reino Unido. Si todo sale bien, podemos ver una recuperación muy positiva de las expectativas, pero para eso la clave son las vacunas y las infecciones ”, comenta Ángel Talavera, de Oxford Economics.

Las decisiones sobre los principales mercados emisores para viajar este verano se tomarán en las próximas semanas: España haría bien en mantener las cosas bajo control porque la temporada de verano es la capital de una economía que concentra el 12% del PIB en ese sector. “La recuperación ya está ahí, pero la recuperación aún está por trabajar y el verano turístico será crucial”, concluye Carlos Martínez Mongay, exdirector general adjunto de la Comisión Europea.

Bruselas y Frankfurt

Hay dos diferencias principales entre el Gran Bloque y la Gran Recesión u otras crisis del pasado. Por un lado, esta vez el mercado laboral ha resistido mucho mejor, gracias a la introducción de elementos de flexibilidad como los Expedientes Regulatorios de Trabajo Temporal (ERTE). Por otro lado, hace 10 años, la austeridad patrocinada por Berlín y Bruselas causó mucho daño a economías como España, y el BCE no se midió hasta que entró de lleno la crisis del euro; en esta ocasión Europa no cometió errores graves. Sin embargo, e incluso con el repunte ya en marcha, el camino a seguir es el equivalente a las etapas alpinas del Tour: “Bruselas debe tomar decisiones en materia fiscal y el BCE debe aclarar qué hará a partir de primavera. Pero España también debe minimizar los riesgos políticos para dar las señales adecuadas a los agentes económicos. Se necesita consenso para las reformas. Y es necesario aclarar el apoyo del gobierno para llevar a cabo el plan de recuperación con garantías ”, agrega Mongay.

El gobierno logró aprobar los presupuestos hace unos meses y con ello La Moncloa ha previsto un plazo largo y relativamente pacífico. Las posteriores olas de contagio y un enorme ruido político pronto negaron esta posibilidad. La moción de censura en Murcia y la dominación política que acabó con la abrumadora mayoría de Isabel Díaz Ayuso en la Comunidad de Madrid generó cierto nerviosismo en las filas de la coalición gobernante. El presidente Pedro Sánchez confía en los próximos dos años de fuerte recuperación para retomar la iniciativa, pero los analistas no los tienen a todos con ellos. “El repunte ya ha comenzado y esto puede generar confianza. Pero la pasividad del gobierno hacia el turismo y las ayudas a las empresas, en un escenario en el que decenas de miles de empresarios podrían verse obligados a cerrar las persianas, ha retrasado la recuperación. Y los niveles del PIB anteriores a la crisis no se recuperarán hasta finales de 2022 o 2023. Veo muchas, muchas dudas en el Ejecutivo ”, critica Juan Ignacio Crespo.