La economía permitirá a los minoristas comprar fondos alternativos de 10.000 €



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La economia permitira a los minoristas comprar fondos alternativos de

Se modernizan los fondos de inversión. Nadia Calviño, la todopoderosa primera vicepresidenta, ha escuchado a la industria y permitirá a los minoristas comprar fondos de inversión alternativos (fondos de cobertura, antes conocidos como fondo de cobertura) desde 10.000 euros, cuando anteriormente el mínimo era 100.000. Según Inverco, el capital de este tipo de vehículos en España es de 1.826 millones en junio distribuidos en 78 carteras.

Un borrador del Ministerio de Economía que reforma la legislación sobre inversión colectiva flexibiliza los requisitos para la transferencia forzosa de dinero a fondos alternativos. “Ha sido un caballo de batalla de la industria desde su lanzamiento en 2006. Hasta ahora, el umbral era de 100.000 euros, y ni siquiera para todos, ya que los más sofisticados estaban al margen. La futura regulación abre la puerta a la llegada de muchos más inversores ”, destaca Gloria Hernández Aler, socia de finReg360. Estos productos tienen una capacidad de inversión mucho mayor que los fondos clásicos, ya que estos últimos están sujetos a importantes restricciones.

Los revendedores que realicen su inversión siguiendo una recomendación pueden invertir en fondos alternativos tan bajos como € 10,000. Por supuesto, como máximo la inversión debe representar el 10% de sus activos financieros. Si supera los 500.000 euros, no habrá restricciones, ni por encima ni por debajo.

Además, en el futuro reglamento se democratizará la inversión mínima de 100.000 euros sin necesidad de asesoramiento. Esto no distingue entre productos más o menos sofisticados.

Los precios estarán limitados en compartimentos especiales.

Otro tema que liberaliza el reglamento es el período máximo de permanencia en un fondo alternativo, ahora un año. Una vez que se apruebe el nuevo reglamento, no habrá límites. El vehículo podrá colocarlo, por ejemplo, dentro del plazo fijado para la liquidación de las inversiones.

El texto incluye otros cambios para adecuar el sector a los nuevos estándares europeos, facilitar la gestión de sus activos y agilizar la comunicación con los grupos de interés. Una vez aprobado el reglamento, que en todo caso puede estar sujeto a cambios, se utilizarán los canales digitales (como el correo electrónico o espacios para el inversor en la web del gestor). Será la forma de comunicación predeterminada. Solo los participantes que lo soliciten expresamente recibirán los documentos personales fundamentales de los fondos, o informes de gestión, en formato papel. Además, el reglamento abolirá la obligación de informar trimestralmente para cada fondo. Será voluntario. Sí, se mantendrá la semestral y anual.

También se incluyen algunos cambios en las tarifas. Algunos fondos vinculan su tarifa de éxito al NAV que excede sus niveles máximos dentro de un cierto período de tiempo. Ahora bien, para aplicar esta comisión, habrá que tener en cuenta la evolución del producto de inversión durante al menos cinco años.

Por otro lado, los administradores que invierten un fondo en otros fondos del mismo tamaño tendrán algunas limitaciones para aplicar tarifas de marketing a estos segundos fondos.

Algunos cambios están incluidos en los límites de éxito y las tarifas de gestión.

La nueva legislación también tiene como objetivo establecer un régimen más claro para fondos y subfondos con fines específicos (conocidos en la jerga como bolsillos laterales). Este tipo de figura se utiliza cuando es necesario separar varios activos dañados en un fondo. Están separados en uno de estos subfondos, para no contaminar los demás activos sanos del fondo.

A partir de ahora, se impondrán límites máximos a la comisión de gestión en estas cifras. En el segundo año de su constitución, la comisión sólo puede ser un tercio de la del fondo original, con un máximo del 0,2%.

Se elimina el requisito de liquidez mínima en carteras

  • 1% de los activos. Uno de los cambios más importantes que sufrirán los gestores cuando se apruebe la nueva legislación es la supresión del mantenimiento del 1% de los activos del fondo en liquidez, es decir, en cuentas corrientes. Esta disposición significaba que los fondos siempre tenían dinero disponible para cumplir con las solicitudes de reembolso de los clientes. Sin embargo, hay cada vez más productos equivalentes al efectivo disponibles (como inversiones en fondos cotizados en bolsa con vencimientos ultracortos) que permiten reembolsos sin problemas. El mínimo se redujo en 2015 al 1% actual desde el 3%.
  • Mas libertad. Con la nueva regulación, más alineada con los estándares de la UE, los administradores tienen libertad para decidir qué tipos de activos deben poseer para cumplir con las solicitudes de reembolso. Y ese 1% no se dedica a actividades que suelen tener rendimientos negativos.

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