La mayoría de las petroleras siguen aprobando proyectos incompatibles con el Acuerdo de París



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A pesar de la creciente preocupación por la crisis climática, la mayoría de las principales compañías petroleras continúan aprobando inversiones en proyectos que incompatible con el acuerdo de parís contra el calentamiento. Pero este enfoque de sus políticas tiene un matiz importante. En cuanto a la transición energética, el gran desafío para las empresas de petróleo y gas, Empresas americanas Están muy por detrás de sus rivales europeos en la adaptación de sus operaciones a esta situación. Esto se indica con un Informe Carbon Tracker.


El informe revela que la mayoría de los Empresas europeas está comenzando a abrazar la idea de una transición energética.



En este sentido, han realizado una serie de anuncios recientes sobre sus planes, han cortado los supuestos futuros precios del petróleo y han establecido objetivos climáticos cada vez más ambiciosos. Y todo esto se refleja en carteras de proyectos más conservadoras.

Las empresas estadounidenses, por otro lado, se están quedando atrás en estas áreas. Están muy por detrás de los desafíos financieros y ambientales que plantea la descarbonización de la economía, concluye el informe.


Eni y BP, los más preparados

El grado de aumento de los precios futuros del petróleo que especulan las empresas permite esto vislumbrar la probabilidad -Es un indicador- que aprueben inversiones en esas actividades

Eni y BP se encuentran entre las empresas mejor preparadas, pero hasta el 50% y el 60% respectivamente de sus respectivas carteras corren el riesgo de convertirse en activos congelados y perder valor si se desarrollan. En otras palabras, no serían competitivos en un mundo con un aumento de 1,6 ° C en las temperaturas.



Tanto Eni como BP basan sus informes financieros en precios de hasta 60 dólares por barril.

La tercera empresa mejor posicionada, según este ranking, es Repsol; hasta el 50% de su cartera estaría en riesgo; La compañía es más optimista que las dos anteriores y espera que los precios del petróleo alcancen los 68 dólares por barril.

Les siguen en el ranking Shell, Total y Chevron (con entre el 60 y el 70% de diseños incongruentes con un aumento de temperatura limitado a 1,6 ° C) y en las posiciones más atrasadas Equinor y ConocoPhillips y ExxonnMobil (más del 70% de proyectos incompatibles).


ExxonMobil se ubica en Red Lantern, tiene objetivos ambientales más débiles

ExxonMobil está en la linterna roja y es una de las empresas menos preparadas: el 80% o más de su cartera de proyectos (según las tendencias actuales) no sería competitivo si el cambio climático se limitara a incrementos limitados de 1,6 ° C; y tiene los objetivos climáticos más débiles.

ExxonMobil tiene los objetivos medioambientales más débiles y, al igual que otras empresas estadounidenses, no revela sus expectativas sobre el precio futuro del petróleo a sus accionistas.

El informe, que aborda las estrategias divergentes mediante las cuales las compañías de petróleo y gas abordan el riesgo de activos congelados, advierte que la demanda de combustibles fósiles tendrá que disminuir para cumplir los objetivos climáticos y solo los proyectos de bajo costo generarán ganancias.



«La transición energética es un desafío existencial que va directo al corazón de la estrategia empresarial y, por lo tanto, requiere un enfoque global», dice.

Sin embargo, la mayoría de las principales empresas petroleras siguieron aprobando inversiones en proyectos que no cumplían el objetivo del Acuerdo de París de mantener el calentamiento global «muy por debajo» de 2 ° C y continuaron los esfuerzos para limitarlo a 1 5 ° C ..

Vista aérea desde un helicóptero de la plataforma Homer Ferrington operada por Noble Energy en el Mediterráneo oriental,

Vista aérea desde un helicóptero de la plataforma Homer Ferrington operada por Noble Energy en el Mediterráneo Oriental, (STRINGER / EFE)


Inversiones con riesgo

Las empresas apuestan por precios incompatibles con los objetivos de calentamiento global. El informe identifica 15 proyectos aprobados en 2019 por un valor de 60.000 millones de dólares riesgo de convertirse en activos estancados en un mundo con bajas emisiones de carbono.

Son el proyecto de gas natural licuado Pasaje dorado de ExxonMobil (10 mil millones de dólares), el proyecto petrolero Anchurar en aguas ultraprofundas de Chevron y Total ($ 6.3 mil millones) en los Estados Unidos; el proyecto Mero sepetiba aguas ultraprofundas de Shell y Total ($ 3.9 mil millones), en Brasil; y el proyecto BP, ExxonMobil y Equinor en Azerbaiyán ($ 3.3 mil millones en Azerbaiyán)



El informe dice que la crisis de Covid-19 (cita el ejemplo) ha demostrado que una caída en la demanda conduce a una caída en los precios, lo que debería empujar a las empresas a actuar.


El pico de la extracción de petróleo ha pasado

Los directores ejecutivos de BP y Shell han sugerido que la demanda mundial de petróleo podría alcanzó su punto máximo en 2019.

“Muy pocas partes de los modelos comerciales de los productores de combustibles fósiles no se verán afectadas por la transición energética. Líderes europeos como Eni y BP están respondiendo con un enfoque cada vez más unido, pero para Exxon y otros la única coherencia es cómo evitan por completo la descarbonización «, dice Andrew Grant, Director de Investigación de Clima, Energía e Industria de Carbon. Tracker y coautor del informe.

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(Sociedad Limitada David Paul Morris / Bloomberg LP)


El riesgo de activos congelados

El informe se publica en el contexto de la creciente preocupación de los inversores por los riesgos para sus carteras de la transición energética, impulsada por el cambio climático, y cómo estos pueden evolucionar a medida que aumenta la evidencia de los peligros físicos del calentamiento global. por encima de 1,5 ° C. Los inversores buscan impulsar el cambio a través de iniciativas como Climate Action 100+.



Varios factores determinan el grado en que las empresas tienen en cuenta el impacto de la transición energética.

Las empresas europeas ya reconocen que el Acuerdo de París les exigirá que impongan límites absolutos al carbono emitido por el uso de sus productos y, en el caso de BP, los objetivos climáticos más estrictos están llevando a recortes de producción.

En cambio, las empresas estadounidenses tienen objetivos más débiles y no tienen restricciones en la producción, por lo que es más probable que desarrollen proyectos de alto costo con un mayor riesgo de estancarse y destruir valor.


Los precios reflejan las expectativas

Las expectativas de las empresas sobre la demanda futura se reflejan en los supuestos de precios que hacen para las pruebas de deterioro. Shell, BP y Eni ahora esperan que los precios del petróleo alcancen un máximo de 60 dólares por barril; Repsol, 68; Total, 73 y Equinor, 82. Las empresas estadounidenses (Chevron, ConocoPhillips y ExxonBobile) no han revelado sus expectativas de precios, pero sus carteras de proyectos indican que esperan una mayor demanda y precios que la mayoría de los competidores. Europeos.

Las empresas con menor riesgo de destruir el valor de sus activos son aquellas con un mayor porcentaje de opciones de proyectos que siguen siendo económicamente competitivas a medida que disminuye la demanda.



Mike Coffin, analista senior y coautor del informe, dijo: “Un número creciente de productores de petróleo y gas han reconocido el impacto fundamental que tendrá la transición energética en sus modelos comerciales y están estableciendo objetivos climáticos, reduciendo sus predicciones de precios. y asignarles una puntuación. recursos. Sin embargo, todavía queda un largo camino por recorrer antes de que puedan considerarse alineados con el acuerdo de París, y el riesgo de los activos fijos sigue siendo muy real ”.