Sostenibilidad: un activo para obtener inversiones más rentables



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Abra su enfoque más allá de la rentabilidad y apueste por proyectos y empresas que ayudan a satisfacer las necesidades actuales sin comprometer las futuras. Ésta es la principal diferencia que distingue las inversiones sostenibles de las tradicionales. Sin embargo, esto no significa que las personas que construyen sus carteras de inversión, o partes de ellas, basándose en factores ambientales y de responsabilidad social, dejen de ganar dinero, sino todo lo contrario. “El flujo de capital que se dirigirá hacia iniciativas sostenibles en los próximos años es enorme, y esto se traducirá en importantes retornos para los inversores”, señaló. Pilar Garicano, director ejecutivo de ventas en Robeco España, durante el webinar Sostenibilidad: la oportunidad de invertir de forma responsable organizado por BBVAEL PERIÓDICO y moderado por el periodista Silvia Tomás.

Las inversiones sostenibles se pueden clasificar como tales si, además de ser rentables, cumplen con tres criterios: medioambiental, social y buen gobierno corporativo. (ASG). El primero se refiere a la implicación de una empresa en acciones ecológicas que, por ejemplo, favorezcan el reciclaje o la economía circular; el segundo analiza si la empresa contribuye a solucionar problemas como la pobreza y la desigualdad de género; mientras que el tercero lo satisfacen organizaciones que cuentan con un directorio diversificado e independiente, especialmente si aplican políticas de transparencia empresarial, anticorrupción o blanqueo de capitales, entre otras.

“Hace unos años solo los inversores institucionales mostraban cierto interés por productos que contemplan estos principios, pero ahora es una tendencia muy extendida que también ha llegado a particulares y minoristas”, recalcó. Sergio Carrasco, director de banca privada de BBVA en Cataluña para ilustrar el apetito general del mercado por este tipo de inversión. “No estamos ante ninguna moda pasajera -continuó Carrasco- pero el sector seguirá creciendo en las próximas décadas”.

Juan Roure, fundador de la red de inversores privados e Oficina familiar IESE y consultor de diversos Oficina familiar, se expresó en el mismo sentido: “Sin duda, las inversiones sostenibles llegaron para quedarse. Su auge no se debe a que los inversores de repente sean mucho más conscientes de los problemas ambientales y sociales, sino, lo que es más importante, a por qué hay oportunidades de negocio reales& rdquor ;. Roure también destacó que, desde el punto de vista del emprendedor, «los criterios ASG hacen que las empresas sean más competitivas a medio plazo: facilitan a las entidades financieras pedir dinero prestado en mejores condiciones, abren las puertas a potenciales inversores y les permiten atraer clientes». perfil que realmente valora las organizaciones responsables, entre otros beneficios & rdquor ;.

Inversiones transversales

Es común que las inversiones sostenibles se asocien inmediatamente a negocios y proyectos relacionados con las energías renovables. Sin emabargo, el concepto es mucho más transversal. Reciclaje y gestión de residuos, innovaciones en alimentos como carne cultivada, construcción eficiente, materiales inteligentes, movilidad eléctrica y limpia, iniciativas de salud ligadas a la mayor longevidad de la población & mldr; Estos son solo algunos de los ejemplos que los expertos pusieron sobre la mesa durante la reunión. “Hay multitud de campos con gran potencial, pero si tuviera que destacar uno sería el descarbonización. Empresas y gobiernos de todo el mundo han firmado acuerdos internacionales para participar en la lucha contra la emergencia climática, por lo que este tipo de proyectos recibirán mucho financiamiento en el corto y mediano plazo ”, dijo Pilar Garicano, de Robeco.

Además, las empresas más sensibles a los criterios ESG también tienen mejores perspectivas de crecimiento que otras, como lo demuestran varios estudios citados durante el evento. Un informe de Merrill Lynch de 2019 indicó que las empresas con las mejores calificaciones de sostenibilidad tenían el riesgo más bajo de fallar en los próximos cinco años – en comparación con estándares más bajos – y el rendimiento de sus acciones durante tres años fue significativamente mayor.

En cambio, Pilar Garicano destacó que, según la información procesada por la propia Robeco, en los períodos en los que las acciones tienen rentabilidades más débiles -como sucedió en 2018 y durante los primeros trimestres de 2020-, Las inversiones sostenibles tienen rendimientos superiores al promedio del mercado..

Regulación en finanzas sostenibles

Como todo lo relacionado con el mundo financiero, las inversiones sostenibles también están reguladas. En este caso, la normativa que atañe específicamente a este tipo de productos financieros tiene por objeto prevenir lavado de verde o prácticas que algunas organizaciones ponen en marcha para ser percibidas como ecológica o socialmente responsables cuando, en realidad, no lo son.

“La regulación es buena porque ordena. Tener procedimientos claros para evaluar empresas que utilizan estándares internacionales facilita la tarea de Las partes interesadas pueden comprender de manera comprensible si una empresa es sostenible. y nos permite erradicar las prácticas de la ‘postura’ ”, subrayó Sergio Carrasco. En este sentido, el director de Banca Privada de BBVA destacó que la Objetivos de desarrollo sostenible (ODS) y el Acuerdo de Paris Ha sido un avance muy significativo porque ha establecido una hoja de ruta para empresas y administraciones.

“Además de respetar las leyes de cada país, ninguna empresa está obligada a ser sostenible. Por eso es importante estandarizar los criterios ASG como medio de lucha lavado de verde& rdquor ;, defendió a Pilar Garicano, de Robeco. Ha habido más avances en esta área recientemente, y el pasado mes de marzo el Reglamento de divulgación de finanzas sostenibles (SFDR) cuyo objetivo es precisamente que las gestoras de activos comuniquen con mayor claridad el nivel de sostenibilidad de los fondos de inversión que comercializan a través de la información disponible en las páginas web, información precontractual -como folletos- e informes anuales periódicos.

Juan Roure, del IESE, coincidió en que la legislación «establece lo mínimo» pero advirtió sobre los peligros de la «regulación excesiva». “En Europa competimos en muchos frentes a nivel mundial y en algunos sectores, si las regulaciones son demasiado estrictas, podemos perder competitividad& rdquor ;, dijo el académico.

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De cara a 2022, se dará un nuevo paso normativo mediante la reforma del Directiva sobre mercados de instrumentos financieros (MiFID II). La modificación de este reglamento supondrá que las entidades tengan que preguntar a sus clientes sus preferencias en materia de sostenibilidad y, en función de las respuestas, ofrecerles productos relacionados con sus intereses.

La clasificación de inversiones sostenibles

Los administradores de fondos que realicen inversiones sostenibles deben examinar a fondo las empresas en las que participan. asegúrese de que sean realmente responsables. Pilar Garicano, de Robeco, explicó que según la naturaleza de cada empresa y su negocio, las inversiones se clasifican en tres grupos:

Exclusión: Empresas que realizan acciones controvertidas, como empresas que extraen recursos altamente contaminantes o empresas tabacaleras. Este tipo de empresas tienen un margen de 3 años para adaptar tu negocio y si no lo hacen, quedan excluidos del universo de inversión de Robeco.

Integración: Se integran criterios de responsabilidad para evaluar la inversión. Para ello, se identifican los temas de sostenibilidad relevantes del sector en el que opera la empresa, se analiza cómo la empresa en cuestión está expuesta a estos factores y, en base a esta exposición, su valoración se revisa al alza o a la baja.

Inversiones de impacto: En esta categoría se incluyen las empresas que tienen un impacto medible a nivel social, ambiental y financiero y cuya actividad produce. «Adicionalidad & rdquor;, es decir, un cambio del statu quo.

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